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2006年小麦市场回顾及2007年上半年

2018-12-07 15:48:01

2006年小麦市场回顾及2007年上半年小麦市场展望(1)

本文从粮食市场的特点及本年度小麦供求的状况并结合宏观经济运行状况全面探讨2006年的小麦价格运行态势,同时对2007年上半年小麦的价格进行展望,并对面粉企业面对当前的经营策略提出建议。  1、 1、麦市场运行特点  小麦的生产周期长在同一块土地,每年只能播种收割一次而且受到土地资源的有限性、土地产能的有限性,科学技术对小麦产量提高和品质改善的缓慢性,同时受到天气及气候状况变迁影响的显着性,决定小麦供给短期内的弹性很小,在每个生产年度内的供应是稳定的,因此一旦发生价格波动对小麦生产者的收入影响显着,生产者出于对收入最大化的考虑,可能会在第二年改种收益更高的作物,甚至可能会出现弃耕撂荒现象,对下一个年度供应会产生显着影响,出现经济学中的动态蛛模型典型范例。  从小麦需求(或者消费)状况来看,首先小麦是世界上最重要的粮食作物之一,其种植面积和产量居世界禾谷类产量之首,世界35%以上的人口以小麦为主食,其制品为人来提供蛋白质总量的20.3%,热量总量的18.6%,食物总量的11.1%,我国小麦产量仅次于稻谷,是我国北方居民的主食,在我国居民粮食消费站着重要地位,但是作为食品消费其消费量随价格变动很小,作为食物消费的小麦每部分几乎不随价格变动而发生变化,而小麦目前的主要的消费如不考虑种子和损失部分,作为食物的消费占的比例90%,其次在价格较低的时候会有一部分作为饲料进行消费,这世界的主要小麦出口国美国、加拿大、澳大利亚、欧洲。近几年来有一部分作为工业原料进行消费,主要是利用小麦生产淀粉生产,但是因为小麦籽粒蛋白含量较高,并且胚乳中蛋白含量较玉米、大米等禾谷类粮粒明显偏高,相对分散,蛋白与淀粉结合紧密,不宜分离,分理处的蛋白中仍含有较多的淀粉,并且蛋白后续的处理过程中易于失去活性,大大降低小麦蛋白的应用价值,(食品加工价值);得到的淀粉中含有占小麦总量%的应用价值的多词淀粉B淀粉,优质淀粉的得率仅有%;小麦的%的可溶性物质含有较多的戊聚糖,具有极高的粘滞性处理较为困难;同时小麦淀粉的干燥易于引起粉尘爆炸,这些对小麦的工业化生产形成限制;更重要的是小麦在食品工业中的地位决定向小麦在工业生产中的受到限制,主要在澳大利亚、欧盟、新西兰等有较多小麦过剩的地区有一部分的小麦用于淀粉加工。欧盟的小麦淀粉加工当时为消化处理欧盟过多的储备小麦造成的过大的财政负担而采取的一种措施。  小麦应用范围的有限性决定小麦的需求量不会随价格的变化而发生变化,小麦需求缺乏弹性,农产品的丰收时的小麦生产者的收入可经常会发生减少的现象。  由于小麦供应和需求的短期(生产在一个生产年度内)弹性都很小,一旦小麦供应发生变化,小麦价格将会发生明显的波动。丰收后出现价格的大下跌现象,常常出现谷贱伤农的现象,歉收时小麦价格大幅上涨,给消费者的生活成本增加,甚至会带来成本推动新通货膨胀,影响社会稳定。世界所有的发达国家和大部分的发展中国家或者为保护粮食生产者的利益、或者为调控宏观经济周期性的波动,稳定社会,付出巨大的财政支出,实行粮食的国家储备制度,但是这仍然不能够持续确保长期稳定粮价格,后来便更多的鼓励小麦的出口来解决过多的小麦储备的负担,寻求在全球范围内实现小麦的供求平衡。  1、2、小麦的货币特性:  从货币形成历史来看,货币形成有实物货币→商品货币→到信用货币。在商品经济不够发达的时期,粮食曾经是一种重要的货币形式,执行货币职能,用来衡量其他物品的价值;在现代高度发达商品经济的时代,粮食的货币职能被淡化,货币发展成为由中央银行发行的债务券作为货币,商品货币发展成为成为信用货币,但是,当央行发行的债券(货币)过多过滥,损伤到货币所代表的真实价值,或者出现可能损伤货币的真正价值的可能性时;即当一国宏观经济出现通货膨胀压力时,货币价值跌落时,商品货币的价值将会得到社会的推崇,带来大宗农产品,贵重金属、石油资源这些稀缺商品的货币职能在经济社会推崇,这些商品被社会经济机构运用各种手段、各种时机进行炒作,价格出现大幅度上涨,其价格的波动幅度往往出现乘数、甚至乘方关系的变动。在当今全球经济一体化,金融势力统治全球经济的大背景下,通货膨胀压力的产生可能产生于异国货币金融体系内部产生的货币流动性过多,也可能来源于与外部经济体向一国经济传导的结果,特别是单一美元主导的国际货币体系下,美国的信用货币的过渡发行货带来国际上价格的巨幅波动。也正是因为上述原因,在国际货币制度改革中着名经济学家创立国际商品储备货币制度,这一制度要以大宗农产品石油、贵重金属等初级产品和稀缺商品作为国际基本货币,从而达到稳定世界经济的目的。2003年10月份、2006年10月份国内小麦价格的大幅上涨便由于美元相对欧元的大幅贬值,人民币保持同美元的汇率基本稳定,国内经济产生通货膨胀压力,促使小麦价格大幅上扬,2003年国际社会以中国小麦连续4年减产国内的炒作点,但是实际上国内小麦并没有出现机构炒作粮食的严重不足,河南东部、南部安徽北部农民手中仍然手中存有大量余粮有待销售,结果大量中国与03/04年度进口小麦1000多万吨,2006年国际社会在生物能源,南半球国家特别是全球最大小出口国之一澳大利亚小麦的减产,麦播期间国内的干旱等等众多热点均成带动粮价上涨的炒作点。 2、 2006年度小麦价格走势特点: 2、1、2006年的美元走势的基本分析  货币作为衡量商品价值的尺度,在当今货币金融统治的全球经济一体化时代,在全球的政治社会强权统治背景下,信用货币这一衡量商品价价值的尺子的标度(标准)是常会发生变化,并在全球经济带的大海的许多地方实现其巨大波澜。从该图形为2005年1月-2006年11月20日的美元综合指数走势图,可以看出,两年来美元价值发生巨大变化,美元经济区存在惊涛骇浪。  2005年以来美元经历一个波峰并于11月20日前后达到基本达到2005年1月相当的水平,12月期间美元在较低的水平震动前行。仅对2006年分析2006年月份美元处于价高的位置,月份美元价值急剧下降,美元指数有90左右降到84的左右,而后小幅回升6月中下旬恢复到接近87的水平,7月中旬再次降到85水平而后小幅波动前行,10月中旬达到高位迅速下降,值得注意的是美元贬值同南半球天气灾害相遇,国际投机资金以此为炒作题材,大炒南半球的小麦生产,一直到11月份降到2006年中较低位置,并保持震动前行,12月份美元指数有小幅度的上升。  人民币方面,尽管以美国为首的西方国家要求中国调整人民币的汇率,改变人民币“低估的现状”,人民币一直实行的管理浮动的汇率制度,人民币相对于美元的变化很小,自从2005年6月末的一个周五宣布人民币兑美元汇率由基本本稳定的1美元兑人民币元8.21下调到8.11。此后的一直到2007年的元旦前夕一年半的时间内,直到12月30日才历史性的达到接近7.80的水平,人民币兑美元的升值幅度仅为5%左右。   在此期间为抑制美元贬值带来货币流动性泛滥对国内经济的影响,控制银行信贷过快增长,缓解流动性过剩状况,央行采取两一系列的措施,最为明显的事先后2006年3次上调存款准备金率。情况分别是:6月16日央行宣布,从7月5日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;7月21日央行宣布,从8月15日起,上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点;11月3日央行宣布,从11月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,央行货币政策的执行不仅对国内经济产生影响,特别是国内货币金融市场、大宗商品期货市场的反应尤为明显,对现货市场产生明显的心理预期效应,同时对美元的走势也产生一定的作用,进而对国际大宗商品市场产生作用。由于美元的贬值、国际货币流动性泛滥,人民币相对美元经本稳定,国际投资基金对全球小麦一天气为炒作点,小麦的现货、期货都有明显的反应。就2006年的小麦期货和现货行情基本状况如下: (一)小麦期货行情回顾 1、郑州强麦连续行情回顾

回顾郑州强麦连续2006年的行情先降后升,06年的月份出现全年高点,四月份小麦价格大幅下跌,而后趋于稳定麦收前期小幅回升,而后再度下降,在8月份降到低点,月份再度持续上涨并于11月后半期12月前期达到高点,目前已保持在较高价位。价格变动同美元指数的走势保持基本吻合;从成交量来看,上半年的成交量处于较低水平,月份成交量出于较高水平9月中期后到10月后期的价格上行期间成交量相对较小,11月份的较各价高时期成交量较大,创下强麦主盘的最大交易量,可以看到郑州市场的炒作性较强,更加不完善。 2、CBOT小麦连续行情  CBOT市场小麦市场2006年全年一直处于上行的通道,到10底达到高峰,创下19997年以后高点,价格较年初上涨60%以上,而后保持在较高水平;从成交量来看,今年的成交量创下1999年以来的最大量,3月份中后期成交量放大,月份的成交量较大,随后的成交量一直处于高位,年底成交量有所减少,说明市场对较高的小麦价格显得信心不足。 (二)、国内小麦现货行情

根据我们所选取的河北石家庄地区、河南新乡地区和山东菏泽地区为取样点分析价格走势来看,2005年夏季小麦连续两年丰收,国内小麦供应充足,2006年度麦收以前,国内小麦价格整体平稳,但是河北地区优质小麦价格同国内强麦期货市场的走势基本一致,出现波动;普通小麦及河南、山东的优质小麦的出库价格在小麦收割前处在较低水平整体波动不大。   具体来看:4月份后首先冬小麦长势良好,为小麦的丰收奠定基础,同时春季粮油的播种基本结束,国家对粮食生产的扶持可以暂时松口气,河南、山东的小麦价格水平出现一定程度的回落。由于4月份小麦价格的回落对粮食生产产省不利影响,为保证农民种粮积极性,5月份一方面最低收购价政策的出台,另一方面国家气象局发布中长期天气预报,预测小麦主产区小麦收割期间可能出现不利天气条件,可能会在主产区形成严重芽麦现象,影响小麦制粉品质和食用品质,面粉企业加大小麦采购力度,应付可能出现的芽麦现象,也为满足新麦后熟期内的加工需要,小麦价格有所回升。 6月,初河南南部收割完毕,国家最低收购价开始执行,在国家的政策的强力支持下和行业媒体监督下,河南各地加大地方收储机构的认真执行国家政策,各地小麦价格基本恢复到年初水平,六月下旬,山东、河北开始进行最低价下买收购价格执行,河北山东小麦价格得到加大的恢复性上涨,但是好景不长,许多地区传来仓储不足问题,尽管国家最低价仍在执行,各地小麦价格重新回到了较低的价格水平,直到9月底最低价价收购政策执行完毕,各地小麦价格一直处于较低水平。  9月,在国际行情的影响下,国内期货、现货普遍上涨,小麦价格水平出现恢复性上涨,大部分地区普通小麦价格恢复到月份价格回落前的水平,但是由于国内连续三年的丰收,国内小麦价格的涨势远远低于国市场的价格上涨势头,10月下旬中粮集团签订30万吨食用小麦出口合同在山东集货,加上山东出现旱情,影响山东小麦的及时播种,新华报道500多万亩小麦播种受到影响,受到相关机构的炒作,山东小麦首先大幅度上涨,随后国内中东部地区及南方各省小麦价格跟随大幅度上涨,小麦价格上涨到接近2004年4月份水平,而后国家开始出库最低收购价小麦,一方面,国际市场小麦在美元继续贬值的带动下,继续炒作南半球小麦减产,国际小麦价格加继续上涨,另一方面出库小麦定价较高,首次拍卖后小麦价格并没有回落,而是继续上扬,小麦价格回到了2003年10月份的水平,随后国家发改委、国家粮食局、农发行将最低收购价小麦的出库规范行和制度化,最低收购价小麦规范的进入市场,同时美元对欧元出现地位振荡,人民币开始持续升值,并向1美元兑人民币7.80目标逼近,人民币的对欧元的币值稍微会上,小麦价格相对稳定。 (三)、国际小麦价格

2006年国际小麦一直处于上行通道,美国小麦到我国港口的报价同CBOT小麦期货市场呈现很大的关联性,同时又有由于小麦(粮食)的货币属性,小麦价格跟随美元的价值波动发生明显的波动,一旦货币价值发生波动,国际投机基金和相关机构便借助天气对农作物产量的影响,借助商品期货市场对农产品市场进行大肆炒作,推动农产品家的大幅波动,并出现价格波动的超调现象,特别是5月份美元大幅贬值,美元综合指数由91降到到85左右,美元价值下降6.6%;美国小麦到我国港口的到港价格上涨超过20美元/吨,美国红软麦4月29日的一周188美元/吨的一周均价上上涨到5月27日的208美元/吨的周均价,涨幅为10.6%;红硬动脉4月29日的一周232美元/吨的一周均价上上涨到5月27日的258美元/吨的周均价,涨幅为15.5%;硬红春麦4月29日的一周238美元/吨的一周均价上上涨到5月27日的658美元/吨的周均价,涨幅为8.4%。(作者:马文锋)

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